甲企业拟投资建设某项目，项目的设计生产能力为20万t／年，建设期1年，生产经营期5年且各年均达产。项目建设投资20亿元，其中形成固定资产的投资占90%。项目建设投资的60%为自有资金，其余由国内银行贷款解决，贷款年利率为10%；项目正常年流动资金2亿元，全部使用国内银行贷款，贷款年利率为8%。项目产品的市场销售价格（不含税）为4000元／t；各年的经营成本均为3.5亿元，年营业税金及附加为400万元。由于项目生产符合循环经济和节能减排鼓励政策，政府给予每吨产品700元的补贴，同时免征所得税。该项目使用的原料之一是乙企业无偿提供的一种工业废料，由此每年可以为乙企业节省1亿元的废料处理费用。此外，项目不产生其他间接费用和效益。项目各项投入和产出的价格均能反映其经济价值，所有流量均发生在年末；固定资产折旧年限为5年，净残值率为10%；无形资产和其他资产在经营期全部摊销完毕，甲企业设定的项目投资财务基准收益率为10%，社会折现率为8%。复利系数见表8-9。
题干本题共包含 4 个小题
简答题第1题
分项列出该项目投资现金流量表中的现金流入、现金流出的组成内容。
正确答案
该项目投资现金流量表中的现金流入、现金流出的组成内容见表8-11。
销售收入＝20万t×4000元／t＝80000万元。
补贴收入＝20万t×700元／t＝14000万元。
回收固定资产余值＝200000万元×90%×10%＝18000万元。
销售收入＝20万t×4000元／t＝80000万元。补贴收入＝20万t×700元／t＝14000万元。
回收固定资产余值＝200000万元×90%×10%＝18000万元。
答案解析
略
简答题第2题
计算该项目投资现金流量表中各年净现金流量，以及项目投资财务净现值。
正确答案
该项目投资现金流量表中各年净现金流量见表8-11。
第1年的净现金流量＝（0-200000）万元＝-200000万元。
第2年的净现金流量＝（94000-55400）万元＝38600万元。
第3年的净现金流量＝（94000-35400）万元＝58600万元。
第4年的净现金流量＝（94000-35400）万元＝58600万元。
第5年的净现金流量＝（94000-35400）万元＝58600万元。
第6年的净现金流量＝（132000-35400）万元＝96600万元。
项目投资财务净现值＝（-200000×0.9091+38600×0.8264+58600×0.7513+58600×0.6830+58600×0.6209+96600×0.5645）万元＝25044万元。
第1年的净现金流量＝（0-200000）万元＝-200000万元。
第2年的净现金流量＝（94000-55400）万元＝38600万元。
第3年的净现金流量＝（94000-35400）万元＝58600万元。
第4年的净现金流量＝（94000-35400）万元＝58600万元。
第5年的净现金流量＝（94000-35400）万元＝58600万元。
第6年的净现金流量＝（132000-35400）万元＝96600万元。
项目投资财务净现值＝（-200000×0.9091+38600×0.8264+58600×0.7513+58600×0.6830+58600×0.6209+96600×0.5645）万元＝25044万元。
答案解析
略
简答题第3题
分项列出该项目经济效益、经济费用的组成内容。
正确答案
该项目经济效益、经济费用的组成内容见表8-12。
答案解析
略
简答题第4题
计算该项目各年净效益流量以及项目经济净现值，判断该项目的经济合理性。（注：要求列出计算过程，计算结果保留整数）
正确答案
第1年的净效益流量＝（0-200000）万元＝-200000万元。
第2年的净效益流量＝（90000-55000）万元＝35000万元。
第3年的净效益流量＝（90000-35000）万元-55000万元。
第4年的净效益流量＝（90000-35000）万元＝55000万元。
第5年的净效益流量＝（90000-35000）万元＝55000万元。
第6年的净效益流量＝（128000-35000）万元＝93000万元。
项目经济净现值＝（-200000×0.9259+35000×0.8573+55000×0.7938+55000×0.7350+55000×0.6806+93000×0.6302）万元＝24951万元。
由于经济净现值大于零，因此该项目在经济上是合理的。
第2年的净效益流量＝（90000-55000）万元＝35000万元。
第3年的净效益流量＝（90000-35000）万元-55000万元。
第4年的净效益流量＝（90000-35000）万元＝55000万元。
第5年的净效益流量＝（90000-35000）万元＝55000万元。
第6年的净效益流量＝（128000-35000）万元＝93000万元。
项目经济净现值＝（-200000×0.9259+35000×0.8573+55000×0.7938+55000×0.7350+55000×0.6806+93000×0.6302）万元＝24951万元。
由于经济净现值大于零，因此该项目在经济上是合理的。
答案解析
略
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某上市公司拟投资新建一个生产项目，委托甲咨询公司开展可行性研究，通过比较A、B两个厂址方案的建设条件、建设投资和运营费用，甲咨询公司推荐了B方案。B方案占用总建设用地面积100000m2，总建筑面积150000m2，建（构）筑物及堆场总占地面积30000m2，根据项目建设规模、场地、物流、安全等条件，甲咨询公司深入研究了项目的总图运输方案。B方案建设投资为9000万元，流动资金为2000万元，全部由上市公司自有资金支付。公司目前股票市价为16元，预计年末每股发放股利0.4元，并以每年6%的速度增长。
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