简答题

为什么说不支付红利的美式看涨期权与相应的欧式看涨期权等价?

正确答案

即美式看涨期权不会提前执行的原因,有两点:
1)由于货币存在时间价值,看涨期权的下限值是S-X,提前执行将使投资者只获得S-X的底价而丧失时间溢价;同样理由,当投资者认为当前股价被高估之时,也不应提前执行期权并卖出股票,出售该期权才是最佳选择,此时,总会有其他想持有股票的投资者购买该看涨期权;
2)看涨期权提供保险,股价跌至执行价格之下持有者也不会有损失,而一旦提前执行,就放弃了此种保险。因此,不支付红利的情况下,投资者不会行使这个权利。

答案解析

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