假设甲公司的资本来源包括以下两种形式：
（1）100万股面值1元的普通股。假设公司下一年的预期股利是每股0．1元，并且以后将以每年10％的速度增长。该普通股目前的市场价格是每股1．8元。
（2）总面值为800000元的债券，该债券在3年后到期，每年末要按面值（每张100元）的11％支付利息，3年到期支付本金。该债券目前在市场上的交易价格是每张95元。所得税税率为25％。
要求：
题干本题共包含 3 个小题
简答题第1题
计算甲公司普通股的资本成本；
正确答案
普通股的资本成本=0．1／1．8+10％=15．56％
答案解析
略
简答题第2题
计算甲公司债券的资本成本；
正确答案
假设债券的税前资本成本为rd，则有：NPV=100×11％×（P／A，rd，3）+100×（P／F，rd，3）-95
当rd=12％，NPV=100×11％×（P／A，12％，3）+100×（P／F，12％，3）-95
=100×11％×2.4018+100×0.7118-95=2.6（元）
当rd=14％，NPV=100×11％×（P／A，14％，3）+100×（P／F，14％，3）-95
=100×11％×2.3216+100×0.6750-95=-1.96（元）
当rd=12％，NPV=100×11％×（P／A，12％，3）+100×（P／F，12％，3）-95
=100×11％×2.4018+100×0.7118-95=2.6（元）
当rd=14％，NPV=100×11％×（P／A，14％，3）+100×（P／F，14％，3）-95
=100×11％×2.3216+100×0.6750-95=-1.96（元）
答案解析
略
简答题第3题
计算甲公司的加权平均资本成本（以市场价值为权数）。
正确答案
该公司的加权平均资本成本(按市场价值权数)：普通股的总市价=100×1．8=180(万元)
答案解析
略
相似试题
甲公司只生产和销售A、B两种产品，假设这两种产品的财务和成本数据如下： 要求：采用作业成本法，确定两种产品的单位盈利能力。
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假设甲公司的股票现在的市价为20元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为21元，到期时间是1年。1年以后股价有两种可能：上升40％，或者下降30％。无风险报酬率为每年4％。拟利用复制原理，建立一个投资组合，包括购进适量的股票以及借入必要的款项，使得该组合1年后的价值与购进该看涨期权相等。 要求：
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假设甲公司的股票现在的市价为20元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为21元，到期时间是1年。1年以后股价有两种可能：上升40％，或者下降30％。无风险报酬率为每年4％。拟利用复制原理，建立一个投资组合，包括购进适量的股票以及借入必要的款项，使得该组合1年后的价值与购进该看涨期权相等。 要求：
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假设甲公司的股票现在的市价为20元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为21元，到期时间是1年。1年以后股价有两种可能：上升40％，或者下降30％。无风险报酬率为每年4％。拟利用复制原理，建立一个投资组合，包括购进适量的股票以及借入必要的款项，使得该组合1年后的价值与购进该看涨期权相等。 要求：
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假设甲公司的股票现在的市价为20元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为21元，到期时间是1年。1年以后股价有两种可能：上升40％，或者下降30％。无风险报酬率为每年4％。拟利用复制原理，建立一个投资组合，包括购进适量的股票以及借入必要的款项，使得该组合1年后的价值与购进该看涨期权相等。 要求：
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假设甲公司的股票现在的市价为20元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为21元，到期时间是1年。1年以后股价有两种可能：上升40％，或者下降30％。无风险报酬率为每年4％。拟利用复制原理，建立一个投资组合，包括购进适量的股票以及借入必要的款项，使得该组合1年后的价值与购进该看涨期权相等。 要求：
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