简答题

某公司持有A、B、C三种股票,股票投资帐面价值分别为:600、300、100万元,三种股票的β系数分别为1.2、0.8和1.1。若市场平均收益率为15%,无风险收益率为8%。要求:分别确定由A、B和C三种股票组成的证券组合的β系数、风险收益率和必要收益率

正确答案

首先计算证券组合β系数,然后用资本定价模型求收益率。
证券组合中三种股票的比重:
βA=600/(600+300+100)×100%=0.6
βB=300/(600+300+100)×100%=0.3
βC=100/(600+300+100)×100%=0.1
证券组合的β系数:βp=0.6×1.2+0.3×0.8+0.1×1.1=1.07
证券组合的风险收益率:RF=1.07×(15%—8%)=7.49%
证券组合的必要收益率:K=8%+7.49%=15.49%

答案解析

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