题干本题共包含 4 个小题
红星公司发行了一批到期期限为10年的债券,该债券面值100元,票面利率为8%,每年年末付息。
单选题第1题
若投资者要求的收益率为9%,则该债券发行的方式为()
A折价发行
B溢价发行
C平价发行
D条件不足,无法确定
答案解析
当债券价格小于面值(折价)的时候,票面利率<即期收益率<到期收益率。
单选题第2题
若该债券规定投资者可以在第1年以后,第8年以内将债券转换成公司的普通股,则可能促使投资者行使转换权利的因素是()
A市场利率大幅下降
B公司开发了一个新项目,可能使盈利大幅增加
C全球油价持续上涨,公司生产成本上升
D该债券票面利率与通胀率挂钩,而预期通胀率将大幅上扬
单选题第3题
若到期收益率为8.5%,则债券发行价格为()元。
答案解析
由于到期收益率大于票面收益率,故发行价格要低于100元。其发行价格等于未来10年现金流的现值,很容易计算出。
单选题第4题
若将债券的利息单独作为证券出手,并且投资者要求的收益率为9%,那么该“利息证券”的发行价格为()元。
答案解析
发行价格=100X8%X[(1+9%)-1+(1+9%)-2+…+(1+9%)-10]=51.34(元)。