简答题

美国某企业在三月初与国外签订了一项出口合同,贷款金额为1亿德国马克,6个月后付款。三月份和六月份的现汇汇率分别为1美元=2德国马克,1美元=2.5德国马克,三月份和六月份期货市场汇率分别为0.47美元/1马克,0.37美元/1马克。每个马克合约的价值为12500马克,保证金为2025美元,请计算分析该企业是如何利用现汇市场和期货市场进行套期保值的?

正确答案

(1)该出口商须缴付2005×4=8100美元的保证金。3月初在期货市场上按0.47美元/1马克的价格卖出4份马克期货合约,价值1亿德国马克。
(2)6月份在期货市场上按0.37美元/1马克的价格买入4份德国马克期货合约,以实现对冲。
(3)盈亏结果:用期货市场上的盈利弥补现货市场上的亏损。
盈利为:(0.47-0.37)×100000000=10000000(美元)
亏损为:(0.57-0.4)×100000000=10000000(美元)

答案解析

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