题干本题共包含 3 个小题

某工业项目需要原始投资130万元,其中固定资产投资100万元(全部为贷款,年利率10%,贷款期限为6年),开办费投资10万元,流动资金投资20万元。建设期为2年,建设期资本化利息20万元。固定资产投资和开办费投资在建设期内均匀投入,流动资金于第2年末投入。该项目寿命期10年,固定资产按直线法计提折旧,期满有10万元净残值;开办费自投产年份起分5年摊销完毕。预计投产后第一年获10万元利润,以后每年递增5万元;流动资金于终结点一次收回。

简答题1

计算项目的投资总额。

正确答案

投资总额=原始总投资+建设期资本化利息=130+20=150(万元)

答案解析

简答题2

计算项目计算期各年的净现金流量。

正确答案

由于固定资产投资和开办费投资是在建设期均匀投入的,所以建设期净现金流量为:
NCF0=-(100+10)/2=-55(万元)
NCF1=-(100+10)/2=-55(万元)
NCF2=-20(万元)
项目计算期n=2+10=12(年)
固定资产原值=100+20=120(万元)
生产经营期每年固定资产折旧=(120-10)/10=11(万元)
生产经营期前4年每年贷款利息=100×10%=10(万元)
经营期前5年每年开办费摊销额=10/5=2(万元)
投产后每年利润分别为10,15,20,……,55万元
终结点回收额=10+20=30(万元)
根据经营期净现金流量的公式:
经营期净现金流量=该年净利润+该年折旧+该年摊销额+该年利息费用+该年回收额
NCF3=10+11+10+2=33(万元)
NCF4=15+11+10+2=38(万元)
NCF5=20+11+10+2=43(万元)
NCF6=25+11+10+2=48(万元)
NCF7=30+11+2=43(万元)
NCF8=35+11=46(万元)
NCF9=40+11=51(万元)
NCF10=45+11=56(万元)
NCF11=50+11=61(万元)
NCF12=55+11+30=96(万元)

答案解析

简答题3

计算项目的包括建设期的静态投资回收期。

正确答案

项目的原始总投资=130万元,在项目计算期第5年的累计净现金流量=-16(万元),项目计算期第6年的累计净现金流量=32(万元),所以包括建设期的静态投资回收期=5+16/48=5.33(年)

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