简答题

比较公司债券与股票、公司债券持有人与股东之间的区别。

正确答案

公司债券与股票的比较:都是有价证券,是公司向社会公众募集资金的两种重要方式,都要受到公司法和证券法等法律规范的调整。区别在于:
1.两者所表彰的法律关系的性质不同。基于公司债券产生的是债券债务法律关系,融入的资金属于公司的负债,不是资本金。在购买了公司债券之后,投资者成为了发行公司的债权人。基于股票发行产生的是股权法律关系,妨碍小南瓜新股所筹集的资金称为公司资本金的一部分,投资者在认缴了新股之后,取得了公司股东的身份。
2.投资者所承担的风险不同。到期还本付息是基于公司债券所产生的债券债务法律关系的特点之一。债券利息一般都是按照事先约定的债券利率计算的,是固定的,不受公司经营业绩的影响。然而,股票投资的特点之一是不得抽回投资,即不能要求公司返还股票投资的本金,而且投资回报一般都不能事先约定,无盈不分是基本的原则。所以债券投资的风险比股票投资要下,当然,相应的投资回报也有可能低于股票。
3.投资者所享有的权利不同。股票投资者是公司的股东,享有基于股东身份所产生的各种股东权利。公司债券投资者是公司的债权人,在公司债券到期之后,对发行公司享有请求还本付息的权利,一般情况下,没有参与公司经营管理的权利。
4.发行公司的种类不同。在我国,股票的发行公司只限于股份有限公司。公司债券的发行主体则不限于股份有限公司,符合条件的有限责任公司也可发行公司债券。

答案解析

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  • 某股份有限公司是上市公司,经济效益良好。为了进一步筹集生产经营资金,该公司准备发行公司债券,由董事会制订了方案,做出了决议。经过向国务院证券管理部门申请,获得批准。公司于是一次性发行可转换为股票的公司债券3000万元人民币,此时公司的净资产额为6000万元人民币。债券发行后,由于市场竞争激烈,司产品积压,销售不旺,出现亏损,公司便将筹集的债券用于弥补亏损,但仍然不能扭转亏损的局面。董事会于是决定,向社会公开发行新股,以募集资金,并决定采取溢价发行、平价发行、低价发行三种方式。由公司成立销售部,专门负责销售所发行的股票。另外,考虑到将来公司债券到期后还要还本付息,公司于是要求所有债券持有人转换为公司的股票,从而与公司共担风险。

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