简答题

被评估企业为一拟准备上市的酒店,评估基准日为2003年12月31日,该酒店2003年的财务状况详见2003年利润表,表中补贴收入30万元为因“非典”原因国家给予的退税收入,营业外支出l5万元为防“非典”发生的专项支出。 评估人员对该公司的情况进行深入调查及对历史数据分析后,对该企业正常经营情况下的有关财务数据做出如下判断: 1.由于非典原因,该企业2003年的实际收入仅达到企业正常经营收入的60%; 2.企业主营业务成本约占主营业务收入的50%,营业费用约占主营业务收入的5%,管理费用约占主营业务收入的5%; 3.财务费用(利息支出)约占主营业务收入的10%,其中长期负债利息占财务费用的80%; 4.主营业务税金及附加占主营业务收入的5.5%; 5.企业所得税税率为33% 2003年利润表 评估人员根据被评估企业的实际情况及未来发展前景,选取了同行业5个上市公司作为参照物并经综合分析、计算和调整得到一组价值比率(倍数)的平均数值,具体数据如下: (1)市盈率为l0; (2)每股市价与每股无负债净利润的比率为7; (3)每股市价与每股主营业务利润的比率为3.8 要求:根据上述资料运用市场法评估该酒店市场价值。(最终评估值以算术平均数为准,运算中以万元为单位,评估结果保留两位小数)。

正确答案

收益调整表
1.主营业务收入=100÷60%=166.67(万元)(1分)
2.主营业务成本=166.67×50%=83.33(万元)(1分)
3.主营业务税金及附加=166.67×5.5%=9.17(万元)(1分)
4.营业费用=166.67×5%=8.33(万元)(0.5分)
5.管理费用=166.67×5%=8.33(万元)(0.5分)
6.财务费用=166.67×10%=16.67(万元)(1分)
7.无负债净利润=2736+16.67×(1-33%)=38.53(万元)(1分)
8.主营业务利润=74.17(万元)(1分)
9.净利润=27.36(万元)(1分)
10.根据市盈率计算的酒店价值=27.36×10=273.60(万元)(1分)
11.根据无负债净利润价值比率计算的酒店价值=38.53×7=269.71(万元)(1分)
12.根据主营业务利润价值比率计算的酒店价值=74.17×3.8=281.85(万元)(1分)
13.评估值=(273.60+269.71+281.85)÷3=275.05(万元)(1分)

答案解析

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