简答题

简述影响国债利率的因素。

正确答案

国债利率决定了国债到期利息的数额大小,与国债的发行和偿还密切相关,利率的选择和确定已成为国债制度建设的重要环节。一般而言,国债利率的确定以保证国债顺利发行为基准,受市场利率、银行利率、政府信用和社会资金余缺状况等因素的影响,同时兼顾偿还的可能。
(1)市场利率。即证券市场上各种证券的平均利率水平,它是市场经济国家制约国债利率的主要因素。国债利率必须与市场利率保持大体相当的水平,才能使国债具有吸引力。才能保证国债发行顺利进行。
(2)银行利率。在一些国家,如我国,由国家制定的银行利率起主导作用,市场利率在银行利率基础上受资金供求状况而有所浮动。因此,国债利率主要以银行利率为基准,一般不低于或略高于同期存款的利率水平。
(3)政府信用。国债作为一种特殊的信用形式,受政府本身信誉的影响,一般而言,政府信用高于私人信用,政府信用越高,国债的吸引力越大,国债利率可能低于市场利率而不影响国债的发行:但如果二者差距过大,政府信誉即使再高,也会影响国债的发行。
(4)社会资金的供求状况。若社会资金比较充裕,闲置资金较多,国债利率可以适当降低;若社会资金十分短缺,国债利率必须相应提高。
总之,在正常情况下,国债利率由上述几方面因素综合决定,但有时,政府打破常规,选择较高或较低的国债利率,以诱导社会资金流向,刺激或抑制生产与消费,实现特定的经济政策。

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