讨论货币流通速度不变在货币数量论中的地位。

在1911年出版的《货币的购买力》一书中，美国经济学家费雪对古典的货币数量论作了清晰的阐述。货币数量论最著名的交易方程式可以表示为：MV＝PY，货币流通速度V=PY/M。该式中，Y表示商品和劳务的总产出，P表示价格水平，M表示名义货币供给量。古典主义认为Y总是维持在充分就业的水平上，所以它在短期内是不变的，V是由支付制度、个人习惯等因素决定的，由于这些影响因素在短期内是稳定的，所以短期可视为不变的常量。这样，决定价格水平的就是名义货币供给量。费雪方程式的主要目的就是要说明价格水平的变动仅源于货币供给量的变动，最大的特点是假定货币的流通速度不变。
1956年，美国经济学家弗里德曼在《货币数量论：一种新的解释》一文中对传统的货币数量论作出了新的解释，被称为新货币数量论。他认为，货币数量论不是关于产量、货币收入或价格的理论，而是关于货币需求的理论，该理论明确了货币需求是由什么因素决定的。新货币数量论的货币需求模型对货币流通速度的观点不同于古典学派的简单货币数量论，它认为货币流通速度虽然不是一个常数，但却具有稳定性，这一点与古典学派相近。新货币数量论认为，虽然价格水平变动率与利率实际上会影响实际货币需求与货币流通速度，但实证分析它们的影响是十分微小的，主要影响的是持久收入水平。由于持久收入水平在长期内是稳定的，所以货币流通速度和货币需求一样是相当稳定的，这样自然就得出了和古典的货币数量论十分相近的政策结论：财政政策对国民经济的影响非常小，而货币政策的作用是主要的。

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