题干本题共包含 4 个小题

某股份有限公司有关资料如下:
(1)公司本年初未分配利润贷方余额为181.92万元,本年息税前利润为800万元。适用的所得税税率为25%。
(2)公司流通在外的普通股60万股,每股面值1元,每股溢价发行,发行价格为10元;公司负债总额为200万元,均为长期负债,平均利率10%,假定公司筹资费率为0。
(3)公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金,按5%的比例计提法定公益金。本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股东发放现金股利,预计现金股利以后每年增长6%。
(4)据投资者分析,该公司股票的贝他系数为1.5,无风险收益率8%,市场所有股票的平均收益率为14%。

简答题1

计算该公司本年度经利润、本年度应计提的法定盈余公积金、法定公益金和年末可供投资者分配的利润。

正确答案

本年度净利润=(800-200×10%)×(1-25%)=585(万元)
法定盈余公积金=585×10%=58.5万元
法定公益金=585×5%=29.25万元
可供投资者分配的利润=585-58.5-29.25+181.92=679.17(万元)

答案解析

简答题2

计算该公司每股支付的现金股利。

正确答案

每股现金股利=679.17×16%/60=1.81(元)

答案解析

简答题3

计算该公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数;

正确答案

财务杠杆系数=800/(800-20)=1.03
利息保障倍数=息税前利润/债务利息=800/20=40(倍)

答案解析

简答题4

计算该公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率并利用股票估价模型计算该公司股票价格为多少时投资者才愿意购买?

正确答案

风险收益率=1.5×(14%-8%)=9%
必要投资收益率=8%+9%=17%
每股价值=1.81×(1+6%)/(17%-6%)=17.45(元/股)
当股票价格低于17.45元时,投资者才愿意购买。

答案解析