简答题

列出计算利率期货合约的利润或损失公式,并能够结合所给条件计算利润或损失。

正确答案

利率期货合约的利润或损失公式为:
利润/损失=波动数x波动值x合约数
而,波动值=交易单位x最低价格波动
所以,利润/损失=波动数x交易单位x最低价格波动x合约数
例如,一位财务经理在利率为6.55%时买人了2份3个月的芝加哥期货交易所的美国国债合约,每份合约面值100,000美元。因此,合约价格为:100一6.55=93.45。
在交割日,伦敦3个月期的同业拆借利率为6.20%。这表明,这时的期货价格为:100一6.20=93.80。
解:根据题意,可以算得合约的波动数为35个基点:(=93.80―93.45)。
又因为利率期货合约的最低价格波动为(1/32)%,即0.0003125。
因此,合约的利润:
利润=波动数x交易单位x最低价格波动x合约数
=35x100,000x0.0003125x2=2187(美元)。

答案解析

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