单选题

企业发行面值为$1000000、10%的公司债券,发行时的市场利率为8%,债券将按()

A面值发行

B折价发行

C溢价发行

D低于面值发行

正确答案

来源:www.examk.com

答案解析

当市场利率等于公司债券的票面利率时,发行公司按票面利率支付的利息和按市场利率支付的利息是相同的,所以公司债券按与面值相同的价格发行,即面值(Par)发行;在市场利率低于公司债券的票面利率的情况下,由于发行公司不愿意按照高于当时市场利率的票面利率支付利息,因此为了补偿发行公司以后每期多付利息的损失,公司债券以高于面值的价格发行,即溢价(Premium)发行;如果市场利率高于票面利率,投资者将不愿意按面值购入企业债券,为了补偿投资者每期少得利息的损失,公司债券按照低于面值的价格发行,即折价(Discount)发行,这样才能使投资者能够获得相当于市场利率的报酬率。
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