简答题

影响化工品期货的主要因素有哪些?

正确答案

(1)供需情况:供给方面主要可以从两方面考虑:一是国内生产商的供给情况;二是国外进口情况。我国许多石化产品仍需要大量进口以满足国内生产的需求,所以,在分析国内自身供应情况的同时,也需要结合国外进口情况。需求方面则主要考虑经济发展中的实际需求,以及一些投机需求。随着季节的交替,化工产品的需求量会有所起伏。来自下游消费结构造成的季节性需求差异是造成化工品季节性波动的主要原因。
(2)下游开工情况:石油产品价格会影响化工产品的生产成本,而生产成本则直接影响石化产品生产商的积极性,在生产成本较高的形势下,生产厂商面临微利或亏损的局面,往往会降低开工率。反之,在生产成本较低时则会倾向于提高开工率,以追逐更大的利润,从而对其直接或间接上游的石化产品价格起到推动作用。因此,下游工厂的开工率对需求起直接作用,进而对价格产生影响。
(3)相关商品价格:由于替代关系,相关商品价格的变动也会影响石化产品价格走势。
(4)原油价格:化工行业具有较强的上下游产业联动性特点,而原油作为基础能源和化工原料,其价格对化工下游行业有重要的影响。原油价格上涨首先将推动原油采掘业毛利率增加,处于原油产业链中下游的企业成本同时增加,由于成本上涨,最终消费品价格亦将上涨。但当原油价格上涨到中期,总体来说则是上游收益下游受累,但是影响的程度仍然需要从多方面加以考量,这主要取决于行业消化油价上涨的能力,具体包括:原油及原油上涨引致的其他成本占该行业生产成本的比重、行业向下游转嫁价格的能力、提高技术水平以及改善成本结构的潜力。
(5)国家宏观政策及法规对价格的影响:主要包括人民币汇率、进口关税、出口退税以及国家产业政策取向等。

答案解析

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