简答题

如何利用现货证券交易实现Delta中性策略?

正确答案

认购期权价格和标的证券价格正向相关,而认沽期权价格和标的证券价格反向相关;当标的证券波动较小时,可以近似认为两者间的关系是线性的,即如果股价变动ΔS,期权价格的变动幅度近似等于Delta×ΔS。
构建Delta中性策略即在买入或卖出期权的同时,按照Delta值融券卖空或买入相应数量的标的证券(视认购、认沽期权及交易方向而定),使得标的证券和期权构成的组合价值不受标的股票价格变动的影响。

答案解析

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