题干本题共包含 2 个小题

某投资者欲在证券市场上购买某债券,该债券是在2007年1月1日发行的5年期债券,债券面值为1000元,票面利率8%,目前的市场利率为10%,分别回答下列互不相关的问题:

简答题1

若该债券为每年12月31日支付利息,到期还本,2010年1月1日债券的价格为980元,则该投资者是否可以购买?

正确答案

债券的价值=1000×8%×(P/A,10%,2)+1000×(P/F,10%,2)=965.24(元)
由于目前的债券价格为980元大于债券价值,所以投资者不能购买该债券。

答案解析

简答题2

若该债券为每年12月31日支付利息,到期还本,2010年1月1日债券的价格为950元,则该投资者按照目前的价格购入债券并持有至到期的到期收益率为多少?

正确答案

假设到期收益率为i,则
950=1000×8%×(P/A,i,2)+1000×(P/s,i,2)
当i=12%时,1000×8%×(P/A,i,2)+1000×(P/F,i,2)=932.41(元)
当i=10%时,1000×8%×(P/A,i,2)+1000×(P/F,i,2)=965.24(元)
根据内插法:(12%-i)/(12%-10%)=(950-932.41)/(965.24-932.41)
所以i=10.93%

答案解析

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