正确答案
国债是指以国家财政为债务人以国家财政承担还本付息为前提条件,通过借款或发行有价证券等方式向社会筹集资金的信用行为。在我国国债市场存在的主要问题如下:
(1)发行市场规模增长过快。
(2)国债品种比较单一,国债利息率结构和期限结构不够合理。我国发行的国债品种主要面向机构投资人(如银行、国债一级自营机构)发行的记账式国债,有面向广大个人投资者发行的凭证式国债和无记名式国债,还有向养老保险基金发行的特种定向债券等,与国际上成熟的债券市场相比,我国的国债品种还单一。从期限结构看,中国当前的债务结构依然不尽合理,长、中、短期国债没有形成合理的比例。
(3)国债流通市场的流通量,发展相对不平衡。国债流通市场上的投资者由于各自经营的负债性质不同,经营目的的不同,产生了对国债需求的差异性,正是这种差异性,才有了交易需求,才会产生交易行为,现在我国将国债流通市场按照投资者类型分割为几个市场,同一类型、同一需求的投资者在同一市场,实际上抹杀了这种差异性,导致成交清淡。
(4)国债市场存在三足鼎立、相互分割的局面,其后果不佳。“三足”是指银行间国债市场、交易所国债市场和凭证柜台交易市场。形成三足鼎立的局面,适应了投资者的需求,可以多方面开展业务,引入竞争机制。缺点是相互分割,造成三个危害:
一是增加国债筹资成本,
二是加剧国债市场的畸形发展,
三是形成潜在的财政金融危机。
(5)国债的监督法制尚不到位,力度也不够。
一是国债的监督缺少统一层次和较高的法律、法律;
二是政府监管力度不够,缺乏行业自律性监督。