为什么不能将现金发行等同于货币供给

？（1）现金发行不等于货币供给，这是一个客观事实。但在中国，多少年来，决策部门和经济理论界的许多人却一直将现金发行视同货币供给。就是在理论认识和经济管理实践已经基本统一的今天，在政策文件上，“货币发行”这个术语中的“货币”，指的依然是现金。至于在相当多的官员和民意代表中，这样的传统观念仍然起作用。谈到货币流通状况，听到的问话常常是“票子的发行能否控制得住”，等等。似乎只要恰当地解决了现金供给问题，整个货币流通的一切问题都可迎刃而解。
（2）不准确的货币供给观念与经济形势判断中货币界定的不准确，会直接影响对宏观经济形势的判断，从而可能导致不恰当的货币政策选择。在现代经济生活中，包括我国今天的经济，对比货币供给增长率和经济增长率是用以判断经济发展正常与否的一个极其重要的方法。如果采用现金，即货币供给的一部分，去同经济总体的增长对比分析，是难以得出比较可信的结论来的。
（3）此外，过分看重现金指标，过分强调对现金的管理以实现现金目标，常常会引发扭曲的微观经济行为：银行过分控制现金的投放，可能人为地造成现金的短缺；企业超出自己的需要囤积现金，以致出现现金管得越严，现金使用得越多的现象，等等。

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