试解释决定企业价值的主要因素。

决定企业价值的因素主要包括收益、增长（即收益的增长趋势）、风险等三个方面：
①收益。一般财务理论认为，企业价值应该与企业未来资本收益的现值相等。企业未来资本收 益的选择主要有利润和现金流量两大类型，具体而言，包括股利、净利润、息税前利润、经济利润、净现金流量等形式。其中，净现金流量和经济利润被认为是较理想的价值评估方法。
②增长指的是收益增长，因此，增长对企业价值也具有影响。企业应该追求的是可持续的增长。在理论上通常从现金流口径这一角度来描述可持续增长。在运用收益法进行企业价值评估时存在以下收益增长模型可供选择：零增长模型、固定增长模型、两阶段增长模型、三阶段增长模型。
③风险是指资产未来收益相对预期收益变动的可能性和变动幅度。从企业价值评估角度来看，风险代表了企业未来收益的不确定性。在企业价值评估中，衡量风险主要采用的是折现率。合适的折现率的选择直接关系到对企业未来收益风险的判断。

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