简答题

简述外汇期货的特点与特征。

正确答案

所谓外汇期货,是指交易双方约定在未来特定的时期进行外汇交割,并限定了标准币种、数量、交割月份及交割地点的标准化合约。外汇期货交易则是指在期货交易所中通过喊价成交的外汇合约买卖。外汇期货也被称为外币期货或货币期货。
和大多数期货交易一样,外汇期货交易需遵守规定的交易程序,合约具有约束力,并需缴纳保证金,除此之外,它还具备以下特征:
(1)外汇期货合约代表汇价预测
外汇期货合约代表交易双方对有关货币汇价变动方向的一种预测。因此,当交易一方买入或卖出一份期货合约时,他无需实际付出买入合约面值所标明的外汇,而是只需支付手续费。合约生效后,如果当天收市的实际外汇期货市价大于该期货合约上所标明的价格,则期货合约的买方需支付差价,卖方收入差价;反之,则买方受益,卖方亏损。
(2)外汇期货价格实际上是预期的现货市场价格
投机者希望期货价格会朝预期的现货市价移动,因此,在投机者的参与下,现货与期货的差价会保持一定,即期货价格与现货价格成同一方向变动,且幅度也大致相同。当两者的变动幅度完全相同时,避险者可以完全回避价格变动的风险。事实上,由于预期因素的变化,两者的变动幅度一般都有差异,因此,利用外汇期货交易并不能回避价格变动的全部风险,而只能回避部分风险。
(3)外汇期货合约属于有形商品
外汇期货的交易品种货币虽然是商品的一种特殊形式,但它仍然是有形的商品,有着实际的价值。这是外汇期货合约和商品期货合约一致的地方,同时也是它与股票指数期货合约所不一致的地方。股票指数是人为规定的指数点与货币的折算标准,并无具体的东西。随着时间的缩短现货与期货的差价缩小。

答案解析

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