题干本题共包含 3 个小题

已知:某公司2012年销售收入为20000万元,销售净利润率为12%,净利润的60%分配给投资者。2012年12月31号的资产负债表(简表)如下:

该公司2013年计划销售收入比上年增长30%,为实现这一目标,公司需新增设备一台,价值148万元。据历年财务数据分析,公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资,可按面值发行票面利率为10%、期限为10年、每年末付息的公司债券解决。假定该公司2013年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致,公司债券的发行费用可忽略不计,使用的所得税率25%。

简答题1

计算2013年公司需增加的营运资金;

正确答案

2013年公司需增加的营运资金=20000×30%×[(1000+3000+6000)/20000-(1000+2000)/20000]=2100(万元)
或者:2013年公司需增加的营运资金=[(1000+3000+6000)-(1000+2000)]×30%=2100万元

答案解析

简答题2

预测2013年需要对外筹集的资金量;

正确答案

2013年需要对外筹集的资金量 =(2100+148)-20000×(1+30%)×12%×(1-60%)=1000万元
或者:2013年需增加的资金总额=2100+148=2248万元
2013年内部融资额=20000×(1+30%)×12%×(1-60%)=1248万元
2013年需要对外筹集的资金量=2248-1248=1000万元

答案解析

简答题3

计算发行债券的资金成本。

正确答案

发行债券的资金成本=1000×10%×(1-25%)/1000=7.5%
或者:发行债券的资金成本=10%×(1-25%)=7.5%

答案解析