题干本题共包含 2 个小题

根据下面资料,回答问题。 某保险公司拥有一个指数型基金,规模为50亿元,跟踪的标的指数为沪深300指数,其投资组合权重分布与现货指数相同。 方案一:现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金,获得资本利得和红利。其中,未来6个月的股票红利为3195万元。 方案二:运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将45亿元左右的资金投资于政府债券(以年收益2.6%计算),同时5亿元(10%的资金)左右买人跟踪该指数的沪深300股指期货头寸。当时沪深300指数为2876点,6个月后到期的沪深300指数期货的价格为3224点。 设6个月后指数为3500点,假设忽略交易成本和税收等,并且整个期间指数的成分股没有调整。 据此回答以下两题。

单选题1

方案二中应购买6个月后交割的沪深300期货合约()张。

A5170

B5246

C517

D525

正确答案

A

答案解析

因为6个月后到期的沪深300指数期货的价格为3224点,所以沪深300股指期货合约规模=3224×300=967200(元/张),每张保证金967200×10%=96720(元/张)。则应购买的6个月后交割的沪深300期货合约张数为:N=500000000/96720≈5170(张)。
单选题2

方案一的收益为()万元,方案二的收益为()万元。

A108500,96782.4

B108500,102632.34

C111736.535,102632.34

D111736.535,96782.4

正确答案

C

答案解析

股指期货所用资金=96720×5170=500042400(元)=50004.24(万元),投资政府债券的资金=500000-50004.24=449995.76(万元)。 方案一:股票资本利得=50亿元×(3500-2876)/2876=10.85(亿元),红利终值=3195×1.013=3236.535(万元),总增值=111736.535(万元); 方案二:政府债券的收益=4499957600×2.6%/2=5849.94488(万元),期货盈利=(3500-2876)×300×5170=96782.4(万元),总增值=5849.94488+96782.4≈102632.34(万元)。
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  • 根据下面资料,回答问题。 依据下述材料,回答以下五题。 材料一:在美国,机构投资者的投资中将近30%的份额被指数化了,英国的指数化程度在20%左右,近年来,指数基金也在中国获得快速增长。 材料二:假设某保险公司拥有一指数型基金,规模为20亿元,跟踪的标的指数为沪深300,其投资组合权重分布与标的指数相同、拟运用指数期货构建指数型基金,将18亿资金投资于政府债券,期末获得6个月无风险收益为2340万,同时2亿元买人跟踪该指数的沪深300股指期货头寸,保证金率为10%。

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  • 根据下面资料,回答问题: 某金融机构使用利率互换规避利率变动风险,成为固定利率支付方,互换期限为两年,每半年互换一次,假设名义本金为1亿美元,Libor当前期限结构如表2—4所示。[2015年样题] 表2—4利率期限结构表

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