简答题

假定某年3月一美国进口商三个月以后需支付货款DM500000,目前即期汇率为DSL=$0.5000。为避免三个月后马克升值的风险,决定买入4份6到期德国马克期货合同(每份合同为DMl25000),成交价为DSL=$0.5100。6月份德国马克果然升值,即期汇率为DM1=$0.7000,德国马克期货合同的价格上升到DSL=$0.7100。如果不考虑佣金、保证金及利息,试计算该进口商的净盈亏。

正确答案

解:如果不考虑期货交易成本,进口商比3月份多花费成本:
(0.7000—0.5000)×500000=$100000
进口商在期货市场卖出期货合同可获利:
(0.7100-0.5100)×500000=$100000
进口商的净盈亏:-$100000+$100000=0
因此,进口商利用期货市场上的盈利冲抵现汇市场的损失,防止了外汇风险。

答案解析

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