简答题

某公司借入520000元,年利率为10%,期限5年,5年内每年付息一次,到期一次还本。该款用于购入一套设备,该设备可使用10年,预计残值20000元。该设备投产后,每年可新增销售收入300000元,采用直线法折旧,除折旧外,该设备使用的前5年每年总成本费用232000元,后5年每年总成本费用180000元,所得税率为35%.求该项目净现值。

正确答案

假设贴现率=12%
利息=520000*10%=52000元
设备折旧=520000-20000/10=50000元
初始投资=-520000
每年营业净现金流量=每年营业收入(1-T)-每年付现成本(1-T)+折旧*T
1-4年每年净现金流量=300000*(1-35%)-232000*(1-35%)+50000*35%=61700元
第5年净现金流量=300000*(1-35%)-232000*(1-35%)+50000*35%-520000=-458300元
6-9年每年现金流量=300000*(1-35%)-180000*(1-35%)+50000*35%=95500元
第10年净现金流量=300000*(1-35%)-180000*(1-35%)+50000*35%+20000=115500元
NPV=115500*PVIF12%,10+95500*PVIFA12%,4*PVIF12%,5-458300*PVIF12%,
5+61700*PVIFA12%,4=115500*0.322+95500*3.037*0.567-458300*0.567+61700*3.037
=37191+164448.99-259856.1+187382.9
=126166.79元

答案解析

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