正确答案
事件型跨期套利主要是由于某一时间的发生对近月和远月的价格波动影响不同,从而出现月间价差变化,依据事件的发生采取买近卖远或买远卖近的操作。影响因素有三:
(1)挤仓。
举例:当某种合约的持仓量(比如说大豆)达到了100万手,空头和多头的数量就是各50万手,如果进行交割的话空头就要拿出50*10=500也就是500万吨的现货大豆,但空头如果拿不出这么多的现货的话,多头就会上拉价格,利用空头交不出现货弱点,把空头挤出市场。
多头挤仓→资金性溢价→正向套利(买近期,卖远期)
空头挤仓→仓单压力贴水→反向套利
(2)库存变化。
库存紧张→近月合约快速走强(相对于远月来说)
库存过多→价差逐步变化
举例:塑料,库存紧张,多头垄断仓单,形成近强远弱格局。买近抛远
(3)进出口问题。
举例:中国大豆进口依存度高,进口受限的时候,对应月份合约价格大幅变化。