题干本题共包含 6 个小题
ABC公司的股票目前的股价为10元，有1股以该股票为标的资产的欧式看涨期权，执行价格为10元，期权价格为2元，到期时间为6个月。
简答题第1题
若到期日ABE公司的股票市价是每股15元，计算买入期权的净损益；
正确答案
多头看涨期权到期日价值=Max（股票市价-执行价格，0）=Max（15-10，0）=5（元）
多头看涨期权净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格=5-2=3（元）
简答题第2题
若到期日ABC公司的股票市价是每股15元，计算卖出期权的净损益；
正确答案
空头看涨期权到期日价值=-Max（股票市价-执行价格，0）=-Max（15-10，0）=-5（元）
空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格=-5+2=-3（元）
简答题第3题
若3个月后ABC公司的股票市价是每股9元，计算3个月后期权的内在价值；
正确答案
3个月后内在价值=max(股票市价-执行价格，0)=max(9-10，0)=0(元)
简答题第4题
假设年无风险利率为4％，计算1股以该股票为标的资产、执行价格为10元、到期时间为6个月的欧式看跌期权的价格；
正确答案
看跌期权价格=看涨期权价格-标的资产价格+执行价格现值=2-10+10／(1+2％)=1．80(元)
简答题第5题
根据上一题，某投资者采用保护性看跌期权投资策略，计算到期时股票价格为多少时投资者能获得2元的净收益；
正确答案
股价大于执行价格时，保护性看跌期权的净损益=到期日股价一目前股价一看跌期权价格。
所以净损益为2元时，到期日股价=目前股价+看跌期权价格+净损益=10+1.80+2=13.80（元）。
简答题第6题
某投资者采用抛补性看涨期权投资策略，计算投资者能获得的最大净收益。
正确答案
股价大于执行价格时，投资者获得的净收益最大，此时抛补性看涨期权净损益=执行价格-目前股价+看涨期权价格=10-10+2=2(元)。
ABC公司的股票目前的股价为10元，有1股以该股票为标的资产的欧式看涨期权，执行价格为10元，期权价格为2元，到期时间为6个月。若3个月后ABC公司的股票市价是每股9元，计算3个月后期权的内在价值；
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已知：甲公司股票必要报酬率为12％。乙公司2007年1月1日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率8％，5年期。 要求回答下列互不相关的问题：若甲公司股票目前的股价为20元，预计未来两年股利每年增长10％，预计第1年股利为1元／股，从第3年起转为稳定增长，增长率为5％，则该股票的投资收益率为多少？
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假设甲公司的股票现在的市价为20元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为21元，到期时间是1年。1年以后股价有两种可能：上升40％，或者下降30％。无风险利率为每年4％。要求：利用风险中性原理确定期权的价值。
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